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viernes 23 de abril de 2021
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Privatizando la soberanía, socializando la propiedad: lo que la economía no te enseña sobre las sociedades anónimas

Creemos que vivimos en una economía capitalista burguesa en la que los medios de producción están en manos de personas físicas, los “capitalistas” del capitalismo. El economista marxista, el liberal y el neoliberal están de acuerdo en esto. Pero nosotros no. La nuestra es una economía corporativa. Una grandísima parte de los medios de producción no son propiedad de personas físicas, sino de entidades legales: corporaciones [N. del T.: sociedades anónimas]. De este modo Marx estaba en lo cierto cuando predijo que los grilletes de la propiedad individual y burguesa se romperían y serían sustituidos por la propiedad socializada. Pero la propiedad productiva no se ha socializado al nivel del Estado, sino al nivel de la corporación. Se trata, como dice Paddy Ireland, de “capitalismo sin el capitalista”. Las implicaciones de este hecho son múltiples y nos portan más allá de los confines que la economía convencional puede iluminar.

Como teórico político que leía lo que era, hace más de una década, la literatura puntera en corporaciones, mi epifanía se produjo al encontrar el trabajo de Henry Hansmann y Reiner Kraakman sobre el “blindaje de la entidad” (entity shielding). Mientras que la “responsabilidad limitada” protege al accionista de las deudas de la corporación, el “blindaje de la entidad” (un término acuñado por los autores) protege a la corporación de las deudas del accionista. Los acreedores personales de los accionistas pueden tomar sus acciones como pago de una deuda. Pero no pueden, adicionalmente, extraer activos de la corporación. De hecho, ni siquiera los propios accionistas pueden extraer activos de la corporación. Si uno quiere trasladar los dólares que invierte a otro sitio, uno no puede simplemente pedir que le devuelvan el dinero, sino que debe encontrar a alguien que “ocupe su lugar”, es decir, encontrar a alguien que compre esas acciones.

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