¿Qué son los seguros contra default y por qué su subida preocupa a Argentina?

Cuando Argentina no pudo seguir pagando su enorme deuda soberana en diciembre de 2001 y entró en cesación de pagos -más conocido como un default- hubo muchísimos inversores que sufrieron grandes pérdidas. Pero no todos.

Un pequeño grupo, de hecho, salió ganando. Fueron los dueños de seguros contra default (formalmente conocidos como permutas de incumplimiento crediticio, por su nombre en inglés: credit default swap o CDS).


Son instrumentos financieros que generan un retorno cuando el país en cuestión cae en cesación de pagos.

Es decir, mientras todos los inversores en bonos soberanos pierden con un default, ellos ganan.